2025年6月20日至23日，美国糖尿病协会（ADA）第85届科学年会，将在美国芝加哥召开。
从来没有哪一届ADA年会，能像今年这样，引发众多的中国投资者的关注。
原因无他，因为“降糖减重”概念，已经在2025年的中国资本市场，成为了引爆股价的神器之一。
包括来凯医药、博瑞医药、甘李药业在内的众多中国药企，都将在2025年ADA年会上，展示其在研管线的最新研究成果，而上述公司近期的资本市场表现，也让投资者甚为满意。
从“降糖减重”概念的角度来讲，国内还有一家同样满手王炸的“隐藏大佬”，其曝光度却要相对低调很多。
上海民为生物技术有限公司（简称：民为生物），这是一家在三靶点GLP-1类药物方向，最为重兵投入的国产创新药企业。
司美格鲁肽是单靶点GLP-1类药物的王者，替尔泊肽在双靶点GLP-1类药物中称雄，而三靶点GLP-1类药物的格局，还没有尘埃落定。
目前最为领先的，还是礼来的Retatrutide（瑞他鲁肽）。
这款三靶点药物，同时激活GLP-1R（抑制食欲）、GIPR（调节胰岛素）、GCGR（胰高血糖素受体）三大受体，其中GCGR的加入，让“加速燃脂”成为可能。
在已经公布的临床研究数据中，Retatrutide的表现堪称“超雄”，其24周减重效果，已接近替尔泊肽48周的水平。
三靶点GLP-1类药物的诱人前景，也吸引了不少中国药企加入竞争。
作为一家2021年才成立的中国创新药公司，民为生物手中的三靶点GLP-1类药物，已经至少有3款。
MWN101注射液 （GLP-1/GCG/GIP-Fc融合蛋白）
国内首个GLP-1/GCGR/GIP-Fc融合蛋白药物，目前进度最快，已完成肥胖和II型糖尿病的二期临床试验，也是国内第一家进入临床二期的GLP-1/GCGR/GIP-Fc三靶点GLP-1类产品。
MWN105注射液 （GLP-1/GIP/FGF21-Fc融合蛋白）
全球首 款进入临床阶段的GLP-1/GIP/FGF21三靶点药物。FGF21靶点的加入，可以直接靶向肝脏脂代谢，显著改善MASH肝纤维，这也是当前临床严重未被满足的需求。MWN105已获得美国FDA批准，在美国开展I期临床试验，适应症为代谢功能障碍相关的脂肪性肝炎（MASH）。
MWN109 （GLP-1/GIP/GCG三靶点激动剂）
MWN109是一款脂肪酸链修饰的GLP-1/GIP/GCG三靶点激动剂，在研发策略上，民为生物同步推进注射液与口服剂型，其中口服剂型为全球首 创的GLP-1/GIP/GCG三重激动剂（简称“GGG”）口服药物，具有重要的里程碑意义。
研究数据显示，MWN109片的疗效，在非头对头对比的情况下，数据优于礼来三靶点药物Retatrutide，且在安全性方面表现出色。
三靶点GLP-1类药物的BD
2024年，恒瑞医药将手中的GLP-1R/GIPR/GCGR三靶点激动剂HRS-4729，作为核心资产之一，成立了一家NewCo。
2025年3月，在三靶点GLP-1类药物上研发进度落后的诺和诺德，以20亿美元的总交易金额（其中2亿美金为首付款），从中国药企联邦制药手中，拿下一款GLP-1/GIP/GCG三靶点受体激动剂的全球权益。
除此以外，国内还没有更多的三靶点GLP-1类药物对外授权的记录。
根据公开查询，目前全球范围内进入临床研究阶段的三靶点GLP-1类药物（无论哪种排列组合），数量只有10多款，仍然是相对稀缺的资产。
作为其中手握三款管线的民为生物，从对外BD的角度而言，无疑是拿了一手的“王炸”。
民为生物作为一家刚刚成立4年左右的年轻公司，目前并没有实现IPO。
目前，A股上市公司乐普医疗拥有民为生物55%的股份。
2023年6月，乐普医疗对民为生物进行了近4亿元的产业投资，使持股比例达到54.5%，成为控股股东。
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