8月1日电，港股上市创新药公司云顶新耀宣布，战略增持美股上市创新药公司天境生物（I-Mab）公司股权。
云顶新耀将向天境生物投资3090万美元（折合约2.426亿港元），交易完成后，加上此前已持有的天境生物股份在内，云顶新耀将合计持有天境生物约16.1%的股份，成为天境生物的第一大股东。
按照上述数据推算，天境生物的估值大约为15亿港元左右。
时间回到4年前的2021年6月，天境生物在美股的股价达到历史峰值85.4美元/股，市值超过500亿港元。
如果当时要拿下天境生物16.1%的股权，差不多需要掏出80亿港元。
仅仅4年之后，云顶新耀拿下同样比例的股权，对价仅仅为2.4亿港元。
这是一家股价在2年多的时间内暴涨超10倍的创新药公司，对一家股价相比巅峰期已经暴跌96%的创新药公司，进行的无情抄底。
天境生物，曾经无比辉煌。
2020年9月，天境生物与跨国药企艾伯维达成合作，将CD47靶点药物佐利单抗的部分权益授权艾伯维，从而取得1.8亿美元首付款及2000万美元里程碑付款，潜在总交易价值约30亿美元。
放在2025年，首付款1.8亿美元的BD合作似乎已然司空见惯，但是在2020年，这是一笔相当震撼的交易。
但是随着CD47靶点的一再遭遇挫折，天境生物的境况急转直下。
2023年9月，天境生物与艾伯维的合作协议终止，宣告了两家公司在CD47靶点开发药物的失败。
出于自救的需求，美股上市公司天境生物分拆了中国业务，最终只保留三条管线继续推进：一款CD73单抗Uliledlimab（TJD5）、一款CLDN18.2/4-1BB双抗Givastomig（TJ-CD4B），以及一款PD-L1/4-1BB双抗TJ-L14B的部分海外权益。
此后不久，天境生物（I-Mab）的CD73单抗Uliledlimab也停止了开发。
所以，两款4-1BB相关的双抗，是天境生物（I-Mab）的主要核心资产。
2025年7月，同样以一款PD-L1/4-1BB双特异性抗体为核心资产的维立志博成功在港股上市，受到资金的热烈追捧，开盘首日更是大涨超90%。
目前，维立志博的最新市值为135亿港元。
拥有两款4-1BB相关管线的天境生物（I-Mab），估值15亿港元，似乎也并不算贵。
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